Les pertes et gains de change constatés sur les charges et produits d’exploitation en devises résultant de l’écart entre la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du règlement, après prise en compte des dérivés de couverture, sont affectés directement aux différentes lignes de charges et produits concernés.
Les pertes et gains de change se décomposent comme suit :
| En millions d’euros | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|
| Valeur temps | Valeur temps 2021 -70,5 |
Valeur temps 2020-87,6 |
Valeur temps 2019-126,9 |
| Autres écarts de change | Autres écarts de change 2021 17,7 |
Autres écarts de change 202094,0 |
Autres écarts de change 2019-63,2 |
| TOTAL | TOTAL 2021 -52,8 |
TOTAL20206,4 | TOTAL2019-190,1 |
Les transactions libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction.
Les créances et les dettes libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur à la clôture. Les écarts de conversion en résultant, ainsi que les éléments suivants afférents aux instruments financiers dérivés, constituent des pertes et gains de change :
Ces montants sont affectés aux différentes lignes de frais composant le résultat d’exploitation auxquelles ils se rapportent. La répartition est la suivante :
| En millions d’euros | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|
| Coût des ventes | Coût des ventes 2021 -37,2 |
Coût des ventes 20206,4 |
Coût des ventes 2019-161,9 |
| Frais de recherche et innovation | Frais de recherche et innovation 2021 -4,2 |
Frais de recherche et innovation 2020-2,1 |
Frais de recherche et innovation 201916,5 |
| Frais publi-promotionnels | Frais publi-promotionnels 2021 -5,9 |
Frais publi-promotionnels 20201,2 |
Frais publi-promotionnels 2019-25,5 |
| Frais commerciaux et administratifs | Frais commerciaux et administratifs 2021 -5,5 |
Frais commerciaux et administratifs 20200,9 |
Frais commerciaux et administratifs 2019-19,3 |
| PERTES ET GAINS DE CHANGE | PERTES ET GAINS DE CHANGE 2021 -52,8 |
PERTES ET GAINS DE CHANGE20206,4 | PERTES ET GAINS DE CHANGE2019-190,1 |
Le Groupe n'avait pas à fin 2021, comme à fin 2020 et 2019, d’instruments de couverture de taux d’intérêt.
Une hausse des taux d’intérêt de 100 points de base aurait un impact direct négatif sur le coût de l’endettement financier net de - 18,2 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre un effet direct positif de + 56,4 millions d’euros au 31 décembre 2020 et un effet direct positif de + 45,3 millions d’euros au 31 décembre 2019, après prise en compte de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des instruments dérivés, et en considérant que le montant total de la dette nette/trésorerie nette reste stable et que les dettes à taux fixe arrivées à échéance sont remplacées par du taux variable.
L’incidence d’une hausse de 100 points de base des taux d’intérêt sur la juste valeur des dettes financières à taux fixe du Groupe, après prise en compte des instruments dérivés de taux, s’il en existe, peut être estimée à - 1 million d’euros au 31 décembre 2021 contre - 1,0 million d’euros au 31 décembre 2020 et - 0,9 million d’euros au 31 décembre 2019.
Le Groupe privilégie les relations financières avec les banques de taille internationale bénéficiant des meilleures notations auprès d’agences spécialisées. Dès lors, le Groupe considère être faiblement exposé au risque de contrepartie.
Par ailleurs, les instruments financiers utilisés dans le cadre de la gestion des risques de change et de taux sont négociés avec des contreparties bancaires internationales de premier plan.
Le risque de liquidité du Groupe peut être apprécié au travers de la dette financière à court terme représentée par l’encours de son programme de titres négociables à court terme. Au regard du non-renouvellement éventuel de ces concours, le Groupe dispose de lignes de crédit confirmées non utilisées de 5 000 millions d’euros au 31 décembre 2021. Ces lignes de crédit ne sont assorties d’aucune clause financière de conditionnalité.
Il n’existe pas de trésorerie investie en actions.
La trésorerie disponible est placée, auprès d’organismes financiers de premier rang, sous forme d’instruments qui sont non spéculatifs et susceptibles d’être mobilisés dans des délais très courts. Au 31 décembre 2021, les valeurs mobilières de placement comprennent exclusivement des fonds communs de placement (note 9.2.).
Au 31 décembre 2021, le Groupe détient 118 227 307 actions Sanofi pour une valeur de 10 472,6 millions d’euros (note 9.3.). Pour ces actions, la variation du cours de Bourse de l’action de plus ou moins 10 % par rapport au cours de 88,58 euros du 31 décembre 2021 aurait un impact sur les capitaux propres consolidés du Groupe de plus ou moins 1 047,3 millions d’euros avant impôt.
